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Plus de discussions Brexit et de nouvelles sur les mesures de relance aux États-Unis cette semaine

Posté par forex1 le 13 octobre 2020

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La semaine dernière a été une bonne semaine pour les investisseurs en capital. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont augmenté respectivement de 3,8 % et 4,6 %, avec leur meilleure performance hebdomadaire depuis juillet. Malgré l’absence de bonnes nouvelles économiques, l’espoir qu’un nouveau plan de relance soit approuvé a maintenu l’ambiance. Cependant, la dernière proposition de la Maison Blanche était à 400 milliards de dollars en dessous des 2,2 billions de dollars que les démocrates veulent, et au cours du week-end, il semble y avoir eu beaucoup de désaccord entre les politiciens des deux côtés sur l’offre proposée, ce qui suggère que le Congrès n’approuvera probablement pas un paquet d’aide financière avant le jour des élections. Le chaos provoqué par cette nouvelle va continuer à alimenter la volatilité, mais les investisseurs sont presque certains que, quel que soit le vainqueur des élections, un nouveau paquet d’aide fiscale important est en route.

La livre sterling reste au-dessus de 1.3000

L’histoire de Brexit touche à sa fin et avec la livre qui se négocie au-dessus de 1,30 $, la plupart des traders s’attendent à une fin heureuse pour le Royaume-Uni et sa monnaie. Le sommet du Conseil européen du jeudi 15 octobre a pour but de parvenir à un accord, et Boris Johnson a averti en début d’année que si aucun accord n’était trouvé d’ici là, il se retirerait des négociations. Il ne reste plus que trois jours avant le sommet et, malheureusement, il y a encore pas mal de points de désaccord, car les principaux obstacles se situent autour de la pêche, de la loi du marché intérieur et des aides d’État. Sommes-nous vraiment proches d’un accord ou les opérateurs sont-ils trop optimistes ? Selon les marchés de la livre sterling, il semble que la possibilité d’un accord Brexit soit assez proche de 70%. Par conséquent, le risque à la baisse est beaucoup plus important que le risque à la hausse et il sera très intéressant de voir comment les choses évolueront au cours de cette semaine.

Le fait est que les négociations entre le Royaume-Uni et l’UE sont plus compliquées que beaucoup ne le croient.

« The brexit talks are about to fall », est une phrase qui a été trop souvent utilisée dans les commentaires du marché ces dernières années. Et les investisseurs sont frappés par ce récit une fois de plus cette semaine, alors que l’échéance du 15 octobre que s’est imposée le Premier ministre britannique Boris Johnson approche.

Depuis mars, le Royaume-Uni tente de conclure un accord commercial avec l’UE qui devrait entrer en vigueur une fois que Brexit sera officiellement mis en œuvre, mais les progrès sont encore insuffisants. Ce week-end, le premier ministre Johnson a approché la chancelière allemande Angela Merkel et le président français Emmanuel Macron pour tenter de sortir de l’impasse, quelques jours avant que les dirigeants européens ne se rencontrent pour un sommet de deux jours à partir du 15 octobre, où Brexit sera probablement en tête de l’ordre du jour. Les responsables du gouvernement français ont commencé à contre-attaquer, se disant prêts à accepter un Brexit dur plutôt qu’un mauvais accord.

Lorsque le Premier ministre Johnson a annoncé sa dernière échéance le 7 septembre, la livre s’est affaiblie de quatre pour cent par rapport à l’euro, avant d’arrêter ses pertes. La paire de devises EUR/GBP teste actuellement sa moyenne mobile simple (MA) à 50 jours, qui sert de niveau de soutien clé.

Le GBP/USD, d’autre part, teste sa moyenne mobile simple à 50 jours comme niveau de résistance clé, ayant perdu jusqu’à 4,5 % depuis la prochaine échéance, bien que la paire de devises ait augmenté de 2,9 % par rapport à son plus bas niveau de septembre.

Bien que les marchés évaluent une poussée de la volatilité de l’EUR/GBP et du GBP/USD durant la semaine, les mouvements de prix devraient être relativement modérés par rapport aux extrêmes de ces dernières années, à en juger par la volatilité implicite d’une semaine pour les deux paires de devises. Un commerçant observateur et expérimenté notera que les délais tardifs sont devenus une sorte de norme en plein milieu de la saga Brexit, et que les déclarations agressives et les menaces n’ont pas encore éloigné l’une ou l’autre partie des pourparlers, malgré les multiples menaces de le faire.

Mais ce n’est pas une ligne que la livre peut nécessairement se permettre de franchir.

Si le Royaume-Uni devait quitter l’UE sans accord commercial d’ici le 31 décembre, les implications pour la livre seraient sismiques et pourraient faire monter l’EUR/GBP si fortement qu’il atteindrait même la parité.

En ce qui concerne la GBP/USD, les opérateurs étant habitués aux fanfaronnades liées à Brexit, l’élection présidentielle américaine du 3 novembre pourrait avoir un impact plus important sur la livre

D’importantes données économiques américaines seront publiées cette semaine

La plupart des données économiques américaines publiées au cours des trois derniers mois ont surpris à la hausse, ce qui a conduit de nombreux acteurs du marché à penser que nous connaissons déjà une reprise en forme de V. Toutefois, compte tenu de la trajectoire des infections à coronavirus, cette reprise est maintenant remise en question. Les ventes au détail aux États-Unis ont atteint des niveaux records au cours des trois mois précédant le mois d’août, mais avec l’expiration des 600 dollars d’allocations de chômage hebdomadaires et l’absence de nouveau plan de relance budgétaire à l’horizon, les consommateurs américains peuvent-ils maintenir leurs habitudes de dépenses ? Nous le saurons vendredi.

Les prix à la consommation qui seront publiés mardi n’auront pas d’impact matériel sur le dollar ou les cours des actions, car la faible inflation ne surprendra ni les marchés ni la Réserve fédérale. Il sera plus intéressant de regarder les enquêtes sur l’industrie manufacturière jeudi et les données sur la confiance des consommateurs vendredi. Ces deux indicateurs, ainsi que les ventes au détail, fourniront plus de clarté sur l’état de l’économie américaine.

Données sur les bénéfices des entreprises américaines

La saison de publication des résultats des entreprises américaines commence cette semaine, les grandes banques telles que JP Morgan et Citigroup étant les premières à publier leurs résultats. Le troisième trimestre s’annonce toujours mal et les marchés s’attendent à une baisse de plus de 20 % des bénéfices par rapport à l’année dernière. Toutefois, cela reste meilleur que la baisse de 30,6 % du trimestre précédent. Comme les estimations ont augmenté au cours des deux derniers mois, la barre est plus haute pour les entreprises qui veulent faire mieux. Les experts ne s’attendent pas à des surprises similaires à la hausse par rapport au deuxième trimestre, mais les perspectives d’avenir seront un moteur important des prix des actions.

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